最近市场维持震荡，在3300-3400之间来回上下，昨日美股又一次暴跌，7月的火热行情仿佛是场梦。
 

面对市场波动，有的人艺高胆大，向前冲锋；有的人犹豫不决，提前下车，事后却又懊悔不已。

小慢常说，短期的波动是无法预测，我们应坚持长期投资，做时间的朋友，赚取合理的收益。

一、长期投资真的能赚钱吗？ 

根据中国基金协会官方数据显示，近15年以来，股票型基金年化收益率平均为14.1%，债券型基金年化收益率平均为6.9%（数据来源于：中国基金协会，截至2018年底）。

我们再来看基金个人投资者投资基金以来的总体盈亏情况：

也就是说，自投资基金以来有盈利的投资者占比仅为36.5%，只有约三分之一的投资者买基金赚了钱。

为什么会出现这种情况？

根据中国基金报发布的《权益类基金个人投资者调研白皮书》显示：持有时间的长短或是主要原因。

数据显示，长期持有者回报较高，持有时间越短，亏损的可能性就越高。单只基金平均持有时间低于半年的受访者中，亏损人数过半，明显高于总体38.6%的亏损概率。

而持有半年以上，超过半数都能获得盈利，且持有时间越长盈利人数越多。数据显示，单只基金“持有3-5年或5年以上”的投资者盈利比例超过80%。

我们再来看混合基金总指数：

从图中我们也可以发现，长期来看，混合基金总指数走势是向上的。

这意味着，假如你从2003年一直持有，坚持到现在，即使你什么都没做，也可以获得不错的收益回报。 

二、长期投资到底为什么能赚钱呢？

其实，长期投资赚钱的秘密很简单，核心就三点：

1、经济增长

长期投资可以赚钱最根本的原因是：经济增长。

经济增长会带来股票、基金等权益类产品上涨。 

图中的黄色虚线是反映A股走势的全A股指数，代表了中国股市的平均水平，它维持着10%-12%的年化收益率，同时它的波动非常大。

而图中的蓝色实线是全A股指数所含公司的净资产走势，代表的是中国上市公司的利润增长。

可以看到我国的经济一直在稳步地向上走，且波动非常小，而股市的上行就是围绕这根蓝线进行的。

不仅是我国，放眼全世界，都是如此。

我们来看全球大类资产从 1964 到 2013 年的年均回报图：

图中记录了近 50 年的时间中，房地产、10年期国债以及股市的长期年化收益率。我们可以看到，这些国家的股市年化收益率基本都在10%-12%。

其实，不论我们投资股票还是基金，都是在买资产。长期来看，国家经济的增长、优秀上市公司的持续成长，会共同造就一个长期向上的市场。

虽说短期内股市可能会随市场情绪大幅波动，但把时间拉长，时间会帮我们在一定程度上平滑波动，让我们的权益类投资多一份确定性。

所以，我们所提倡的长期投资，体现在认知层面，就是始终秉持一个长期的理念和眼光来看待资本市场和上市公司的价值，与时间为友，从而获得上市公司价值持续兑现带来的优秀投资收益。

2、长周期投资

回看前面几张图，如果能理解我们长期投资赚钱的根本原因，愿意用更长的周期来审视投资，可以在很大程度上帮助我们克服贪婪和恐惧，避免频繁买进卖出。

这样不光可以减少交易成本，还能减少错误决策的可能，最终获得收益。 

我们来看近十年的A股全市场走势图，2011到2014年股市持续底部震荡，以及2018年的震荡下跌都让人非常恐慌，很多人感觉看不到股市的未来。

但是，如果你愿意以更长的周期来看，你就知道，这都是难得的机会，一个可以以超大折扣买到中国资产的机会。

便宜的价格，不仅可以给我们带来回报的可能，而且可以给我们带来更大回报的可能。 

而市场短期的波动与市场情绪有很大关系，会给短期的投资收益增加很大的不确定性，但拉长投资周期，这些波动的小浪花，阻碍不了经济发展和指数上升的大趋势。

所以，不要自作聪明地猜测牛市什么时候到来，牛市只会迟到但从不缺席，我们要记住的是：当闪电劈下来时，你必须在场。

3、复利效应

复利公式是：

F=本金*（1+利率）^持有期限

很多人觉得复利的核心在于收益率，但其实是在时间。

我们举例子来看：

假设 A 同学有 10 万本金，平均每年的收益率是8%，30年后本金 + 收益为100.63万；

B 同学也有 10 万本金，平均每年的收益率12%，20年后本金 + 收益为96.46万；

从这组数据可以看出，虽然A同学年化比B同学低4%，但如果把时间再拉长一点，A同学的收益反而比B同学高。

时间的力量一目了然。

三、 最后

我们所说的长期，并不是指某一个或几个投资标的持有周期的长短。

而是指看的足够长远，坚持长期的一种方法论。实际上，不是所有资产长期持有都一定能赚钱，必须是不会灭失、长期向上的资产。

所以，对于符合长期投资理念的标的，只要我们买的不贵，那么哪怕市场短期出现动荡，只要不影响上市公司的长期内在价值，不影响上市公司的投资逻辑，我们就应该坚定持有。

同时，学会用长期视角，帮我们克服人性的贪婪和恐惧，走一条大概率会赢的路。因为，在投资中，择时不是一件容易的事情，没有人可以每一次都准确地判断出最佳的买入、卖出时机。

而从长期角度看，人类社会发展一定是向上的，整体经济会不断发展，长期持有这些优秀的企业可以让我们分享到它们成长的红利。

所以，不如让我们拥抱伟大的国家和优秀的企业，让自己慢慢变富~